化工板塊拉升，新宙邦漲超10%，多氟多、天賜材料漲停，帶動(dòng)化工ETF、化工50ETF、化工龍頭ETF漲超4%化工etf持倉。
化工ETF跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，覆蓋化細(xì)分領(lǐng)域化工etf持倉。近5成倉位集中于大市值龍頭股，包括萬華化學(xué)、鹽湖股)等，其余5成倉位兼顧布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等細(xì)分領(lǐng)域龍頭股。
化工板塊上漲，消息面上，進(jìn)入11月，六氟磷酸鋰漲價(jià)的勢頭未減，現(xiàn)貨價(jià)格在10月31日突破11萬元/噸后，不到一周已迫近12萬元/噸化工etf持倉。隆眾資訊在11月6日發(fā)布的報(bào)告顯示，六氟磷酸鋰市場價(jià)格延續(xù)上漲，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在113800-119800元/噸。上游原材料碳酸鋰價(jià)格整體下行，成本端支撐回縮，六氟磷酸鋰場內(nèi)現(xiàn)供不應(yīng)求局面。 若按六氟磷酸鋰在7月18日的年內(nèi)低點(diǎn)4.98萬元/噸及11月6日的11.98萬元/噸的主流價(jià)計(jì)算，六氟磷酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格已在不到4個(gè)月內(nèi)上漲超140%，漲幅在鋰電池四大主要材料中“一枝獨(dú)秀”。 對于六氟磷酸鋰價(jià)格上漲的原因，多氟多分析，主要由下游新能源與儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)需求爆發(fā)、供給端產(chǎn)能集中且擴(kuò)產(chǎn)謹(jǐn)慎的供需矛盾及原材料價(jià)格波動(dòng)共同推動(dòng)。短期內(nèi)，市場供應(yīng)緊平衡狀態(tài)可能持續(xù)至2026年，價(jià)格仍有上行空間。
此外，11月6日晚間，天賜材料發(fā)布兩則訂單公告化工etf持倉。子公司九江天賜與國軒高科簽訂了《年度采購合同》，協(xié)議約定，國軒高科2026—2028年度向九江天賜采購預(yù)計(jì)總量為87萬噸的電解液產(chǎn)品。另外，公司與中創(chuàng)新航簽訂了《2026—2028年保供框架協(xié)議》，協(xié)議約定，公司承諾2026—2028年度向中創(chuàng)新航供應(yīng)預(yù)計(jì)總量為72.5萬噸的電解液產(chǎn)品。
開源證券表示，2025年前三季度，多數(shù)化工龍頭公司資本性開支同比下降，在“反內(nèi)卷”政策推動(dòng)下，化工行業(yè)供需格局持續(xù)向好，行業(yè)企業(yè)盈利向好修復(fù)，同時(shí)行業(yè)估值有望抬升，化工行業(yè)有望迎來業(yè)績、估值雙重提升化工etf持倉。
華創(chuàng)證券認(rèn)為，化工行業(yè)的整體加權(quán)開工率在歷史高點(diǎn)，而價(jià)差還在絕對底部，距離反轉(zhuǎn)還需要看到庫存的去化，但已經(jīng)有零星品種率先走出底部反轉(zhuǎn)趨勢化工etf持倉。化工ETF在25H1的ROE有所回暖（9%）的情況下，PB卻創(chuàng)造了2012年以來的新低（1.65），底部+低配+高彈性，是增量資金選擇化工的重要考量。一旦PPI同比拐點(diǎn)上行，走出低通脹結(jié)合海外降息，新的一輪被動(dòng)去庫和補(bǔ)庫周期就有望開啟，化工恰恰是對庫存周期非常敏感的品種。反內(nèi)卷的方式有多種，包括了落后產(chǎn)能出清和約束新增供給，但是通過走出低通脹，恢復(fù)下游信心，重啟庫存周期，可能是最被市場忽略的影響。關(guān)注氟、硅、磷行業(yè)的估值彈性。化工行業(yè)牛股向來既需要化工行業(yè)的盈利彈性，也需要來自賽道資金的估值溢價(jià)。結(jié)合油價(jià)位置、供給增量、需求邊際、周期強(qiáng)度和政策影響，在化工內(nèi)部細(xì)分賽道的排序中，氟、硅、磷應(yīng)該給予高順位：從油價(jià)的角度，氟、硅、磷對于本輪周期高油價(jià)的位置不敏感；從供給的角度，氟、硅、磷化工品未來兩年的供給增量偏低；從需求的角度，有機(jī)硅和草甘膦有望迎來庫存上行周期，而氟精細(xì)化工品則有望在半導(dǎo)體和AI材料的拉動(dòng)下迎來產(chǎn)能周期級別的機(jī)會(huì)。這三個(gè)細(xì)分行業(yè)有望誕生新一輪周期的明星產(chǎn)品。
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